Markkinoiden kohokohta kokonaisuudessaan

Yleinen trendi: Markkinoiden ydinominaisuus tällä viikolla on "makro väistyy toimialojen tieltä, tarjonta ja kysyntä määräävät nousut ja laskut". Sen sijaan, että markkinat täyttyisivät samoilla voitoilla ja tappioilla, jokainen lajike liikkuu itsenäisesti oman toimitusketjunsa ristiriitojen perusteella, esittäen yleisen kaavan "yksi vahva, kaksi eroa, kolme heikkoutta":

"Yksi vahva nousee yksinään (vientilogiikka): Mangaanisulfaattimonohydraatti on tällä viikolla vahvin lajike. Keskeinen liikkeellepaneva voima tulee vientitilausten kasvusta, joka johtuu ulkomaisen tarjonnan vajeesta (tuotannon pysähtyminen ulkomaisilla tehtailla), tuotannon ollessa ajoitettu syyskuun puoliväliin tai loppupuolelle, eikä kotimaisella sesongin ulkopuolisella kysynnällä ole ollut siihen juurikaan vaikutusta."

"Sinkkisuolan" sisäinen ero (kustannustuki vs. varastopaine): Molemmat kuuluvat sinkin toimitusketjuun, mutta trendi vaihtelee erilaisten tuotannonohjaustoimien vuoksi. Monohydraattisinkki ja aktiivinen sinkki hyötyvät aktiivisista tuotannon laajoista leikkauksista ja sekundäärisen sinkkioksidin korkeista kustannuksista, tiukan tarjonnan ja kiinteiden hintojen vuoksi. Vaikka heptahydraatin tuotantoa säädeltiin myös, oli vaikea kompensoida suurta varastopainetta yhdistettynä kemiallisten kuitujen ja mineraalien jalostuksen heikkoon kysyntään, ja hintaan kohdistui laskupaineita.

"Pienet lajikkeet" ovat yleensä heikkoja (kustannusten romahdus + kysynnän lasku): Lajikkeet, kuten rautasulfaatti ja natriumseleniitti, ovat "kaksoismurhatilanteessa", raaka-aineiden laskiessa ja kysynnän heikentyessä, hinnat jatkavat laskuaan; kalsiumjodaatti ja kobolttikloridi ovat heikon tasapainon umpikujassa sekä heikon tarjonnan että kysynnän vuoksi.
Ensi viikon painopiste: Viikoittainen makrotason volatiliteetti levenee, ja kupari, sinkki ja kuparisulfaatti ovat ensimmäisiä, joihin vaikuttaa, jos makro on laskusuuntainen (haukkamainen/vahva dollari), kun taas mangaanisulfaattimonohydraatti pysyy vahvana riippumattoman vientilogiikan vuoksi. Jos makro on positiivinen (malvainen/heikko dollari), sinkkisuolojen pohjatuki on vahvempi.

Minä,Ei-rautametallien analyysi

Viikko viikolta: Kuukausi kuukaudelta:

	Yksiköt	Heinäkuun 3. viikko	Heinäkuun 4. viikko	Viikosta toiseen tapahtuvat muutokset	Keskihinta kesäkuussa	Keskihinta 24. heinäkuuta	Kuukausittaiset muutokset
Shanghain metallimarkkinat # Sinkkiharkot	Juan/tonni	24568	24474	↓94	24435	24478	↑43
Shanghai Metals Network # Elektrolyyttinen kupari	Juan/tonni	104320	105629	↑1309	104191	104082	↓109
Shanghai Metals Network Australia, 46 % mangaanimalmia sisältävä Mn	Juan/tonni	43.31	43.13	↓0,2	45,65	43.13	↑0,49
Tuodun puhdistetun jodin hinta Business Societyn mukaan	Juan/tonni	635000	635000	-	635000	635000	-
Shanghain metallimarkkinat kobolttikloridi (co≥24,2%)	Juan/tonni	102000	100550	↓1450	109940	102194	↓7746
Shanghain metallimarkkinoiden seleenidioksidi	Juan/kilo	120	120	-	164,9	121.11	↓43,79
Titaanidioksidivalmistajien kapasiteetin käyttöaste	%	71,53	72,69	↑1.16	74.46	72.03	↓2.43

Sinkkisulfaatti

Raaka-ainepuoliRikkihapon hinnat pysyvät vakaina

TarjontapuoliTuotannon leikkaukset kiihtyivät, käyttöaste laski 42 prosenttiin (laskua 21 % kuukaudesta toiseen), kapasiteetin käyttöaste oli vain 41 % (↓14 %), vuoden alin, tarjonta supistui merkittävästi.

Kysynnän puolellaKotimaassa rehuja ostetaan kysynnän mukaan, ja lannoitteita tuetaan vain pienellä määrällä konsernin tuotteita ja erikoislannoitteita. Viennin puolella rahtihinnat Etelä-Amerikassa ovat laskeneet, mutta absoluuttiset kustannukset ovat edelleen korkeat, ja jalostusteollisuuden odotetaan lisää hinnanalennuksia.

MakrotekijätSinkkiharkkojen yhteiskunnalliset varastot nousivat 270 400 tonniin, mikä vaikeutti varastojen pienentämistä; Kiinteistöjen ja infrastruktuurin kulutus oli heikkoa; Sinkkirikasteen jalostuskustannukset pysyivät kuitenkin vakaina -750 yuanissa kultatonnia kohden, ja sulatustappiot nostivat sinkin hintaa.

HintaennusteSinkin hinnan odotetaan olevan 24 430 yuania tonnilta ensi viikolla (laskua tästä viikosta), mutta monohydraattisinkin hinta pysyy vakaana ja kiinteänä lisääntyneiden tuotannonleikkausten ja kustannusjäykkyyden vuoksi. On suositeltavaa ostaa kysynnän mukaan.

Ehdotus: Osta tarpeen mukaan omien varastojesi perusteella.

Mangaanisulfaatti

Raaka-aineen puolellaMangaanimalmin ja rikkihapon hinnat ovat korkeat ja vakaat, ja kustannuspohja on vakaa.

ToimittaaKäyttöaste 94 % (tasainen), kapasiteetin käyttöaste 72 % (tasainen), tilaukset on ajoitettu syyskuun puoliväliin tai loppupuolelle (55–60 päivää), tarjonta on tiukkaa

Kysyntä:Ulkomaiset mangaanisulfaatin valmistajat jatkavat tuotannon keskeyttämistä, vientitilaukset siirtyvät Kiinaan, vienti kukoistaa; Perinteiset jatkojalostustuotteet, kuten rehut ja lannoitteet, ovat sesongin ulkopuolella, mikä pitää yllä kysyntään perustuvaa ostoa. Viennin kasvu dominoi kysyntää.

MakrotekijätEi suoria makrotaloudellisia negatiivisia tekijöitä, logistiikkarahtihintojen lasku on viennin kannalta hyödyllistä.

HintaennusteVakaa ja vahva markkinatilanne, hinnat kiinteät. On suositeltavaa ilmoittaa tuotantoaikataulut etukäteen ja tehdä tilaukset ruuhka-ajan ulkopuolella toimitusajan varmistamiseksi.

Rautasulfaatti

Raaka-ainepuoliKustannuspuolella ei ole ilmeistä tukea.

TarjontapuoliKäyttöaste 67 % (tasainen), kapasiteetin käyttöaste 27 % (tasainen), korkea varastokertymä.

Kysyntä: Alavirran ostot kysynnän mukaan, ei merkittävää kysynnän kasvua.

MakrotekijätEi suoraa makrotaloudellista vaikutusta.

HintaennusteKorkeat varastotasot eivät todennäköisesti muutu lyhyellä aikavälillä, tarjonnan ja kysynnän trendit eivät todennäköisesti muutu, eikä lisälaskun mahdollisuutta voida sulkea pois, heikoimmat perustekijät.

Kuparisulfaatti/emäksinen kuparikloridi

Raaka-aineen loppu:Syövytysliuoksen tarjonta on tiukka, enemmän virtaa välituotteisiin, kuten kuparisieneen, ja kuparisulfaatin käyttöaste pienenee.

Tarjontapuoli:Käyttöaste 100 % (ilman osia), kapasiteetin käyttöaste 42 % (ilman osia), suurempi joustavuus

Tekijät: TheYhdysvaltojen ja Iranin välisen kaupankäynnin keskinäinen keskeyttäminen on johtanut öljyn hinnan jyrkkään laskuun, ja inflaation ja korkojen nousun paine on hieman hellittänyt. Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen on ollut hyödyllistä kuparin hinnoille. Kaivosteollisuuden häiriöt ovat lisääntyneet tai vähentyneet samanaikaisesti. Lontoon alhaiset kuparivarastot ja kotimaisten sosiaalisten varantojen uusi pohjalukema tukevat tätä. Korkeat kuparin hinnat ovat kuitenkin tukahduttaneet jalostuksen loppupään kysynnän, ja kuparin varastokuittien osittainen peruuttaminen Lontoossa on lisännyt saatavilla olevaa tarjontaa. Ei-rautametallien sektorilla kuparilla on vahvimmat perustekijät. Yhdysvaltojen ja Iranin välisen tilanteen viilenemisestä huolimatta kuparin hinnan nousulogiikka ei ole horjunut. Toisaalta Yhdysvaltojen ratkaisemattomat kuparitullit ovat saaneet kansainväliset kauppiaat hyödyntämään ikkunajaksoa kuparin toimittamiseen Yhdysvaltoihin, ja tämä "sifonivaikutus" on johtanut erittäin tiukkoihin spot-hintoihin Yhdysvaltojen ulkopuolella, erityisesti kotimaassa ja Lontoon metallipörssissä (LME). Kotimaiset varastot ovat laskeneet alimmalle tasolleen sitten vuoden 2024, spot-preemiot ovat korkeat ja osakkeenomistajilla on vahva halukkuus pitää hinnat kurissa. Toisaalta kysyntäpuolella näkyy piirre, ettei se ole "heikko sesongin ulkopuolella". Tullien vaikutuksesta Lme:n kuparivarastot laskivat neljän ja puolen kuukauden pohjalukemiin. Merentakaisten kaivosten tuotanto kasvoi ja laski, mutta kokonaiskasvu oli rajallista ja kysynnän ja tarjonnan välistä tiukkaa tasapainoa oli vaikea muuttaa. Kuparin hinnan odotetaan pysyvän vahvoina.

3) Tulevaisuuden trendien näkymät:

Hintaennuste: KupariHinnat nousivat tällä viikolla Chilen mutavyöryjen aiheuttamien raaka-aineiden toimitushäiriöiden vuoksi. Ensi viikon odotetaan kuitenkin olevan makrotaloudellisten negatiivisten tekijöiden (Lähi-idän konflikti, vahvistunut Yhdysvaltain dollari) hallitsema, ja kuparin hinnat ovat paineen alla. Ydinvaihtelun odotetaan olevan 103 500–104 500 yuania tonnilta. On erittäin todennäköistä, että kuparin hinnat laskevat ensi viikolla, ja todellinen lasku riippuu raaka-aineiden toimituksista ja valmistajien kustannuksista. On suositeltavaa ostaa joustavasti oikeaan aikaan.

EhdotusOsta joustavasti tuotantorytmin ja varaston mukaan.

1) Nykyinen hintakehitys

2) Kuparin hinnan kehitys viimeisten viiden vuoden aikana (2021–2026): Viiden vuoden trendin yhteenveto: Nousu - lasku - sivuttain - uusi läpimurto - Voimakas konsolidaatio. Se on tällä hetkellä korkeimmalla tasollaan lähes viiteen vuoteen.

Magnesiumsulfaatti/magnesiumoksidi

Raaka-aineiden osaltaMagnesiumoksidin hinta on pysynyt vakaana viime aikoina. Ympäristönsuojeluun kohdistuvia toimia on hieman lievennetty, ja magnesiumoksidin hinta saattaa höllentää joidenkin pienten tehtaiden tuotannon jatkuessa. Rikin hinta on jatkanut nousuaan, rikkihapon hinta on pysynyt korkeana, magnesiumsulfaatin hinta on vakiintunut korkealle tasolle ja magnesiumonohydraatin hinta on noussut tasaisesti. Vesiviljelyn sesonkiaika on laskenut, raaka-aine- ja energiakustannukset ovat korkeat, lyhyen aikavälin markkinat ovat vahvat ja epävakaat, ja tulevaisuuden markkinoilla ne todennäköisemmin nousevat kuin laskevat. Varastoja on suositeltavaa täydentää erissä tarpeen mukaan.

Kalsiumjodaatti

Jodimarkkinat ovat korkealla tasolla, mutta heikot. Raaka-aineen, puhdistetun jodin, hinta on vakaa, mikä tukee kustannuksia. Valmistajat toimivat sujuvasti ja niillä on riittävä tarjonta. Jatkovirran syöttöä täydennetään vain pienillä välttämättömän kysynnän tilauksilla, kaupankäynti on vähäistä ja lyhyen aikavälin hinnat ovat hieman heikot. Täydennetään tarpeen mukaan.

Natriumseleniitti

Raakaseleeni vaihtelee alhaisella tasolla, ja sulatuksen ja kevyen kaupan sivutuotteita on runsaasti saatavilla. Seleenidioksidin ja raaka-aineiden hinta on heikko. Rehulaatuisen natriumseleniittin hinnat vakautuvat vesiviljelyn vahvan kysynnän ansiosta, jota tukevat tuotantokustannukset. Kokonaismarkkinat ovat tarkkailun alla, ja lyhyen aikavälin trendi, jossa heikko vaihteluväli on kapea, jatkuu. Osta kysynnän mukaan.

Kobolttikloridi

Kobolttikloridin, kobolttioksidin ja litiumkobolttioksidin synkronisen oskilloinnin konsolidaatio. Kobolttikloridin lasku pysähtyi ja hintoja yritettiin nostaa, mutta kaupankäynti oli hidasta; kobolttitetroksidi konsolidoituu heikon kysynnän vuoksi; litiumkobolttioksidi joutui paineen alle, litiumkarbonaatin nousu ei vaikuttanut noteerauksiin, ja kokonaishinta pysyi vakaana. Osta kysynnän mukaan.

Kaliumkloridi/kaliumkarbonaatti/kalsiumformiaatti/jodidi

1. Kaliumkloridi: Kaliumkloridin hinta on laskussa, mutta sen tuki on edelleen olemassa, joten älä ole liian pessimistinen laskusuhdanteen tai short-tilanteen suhteen. Rajakauppamarkkinat ovat laskeneet merkittävästi. Seuraavaa tuontitilannetta seurataan tarkasti. Kaliumsulfaatin myynti on ollut heikkoa, rikkihapon hinta on laskenut hieman joillakin alueilla, ja vaikka jalostusyritykset kärsivät edelleen tappioita, on mahdollista, että pieni hinta laskee. Täydennä varastoja tarpeen mukaan.

2. Muurahaishapon hinta on jatkuvasti laskenut. Aiemmin parantuneet toimitukset palauttivat varastot kohtuulliselle tasolle, mikä tuki markkinoiden pohjaa. Jalostusteollisuuden kulutus on kuitenkin heikkoa sesongin ulkopuolella, eikä nousuvauhtia ole, ja hintojen odotetaan vakiintuvan heikosti lyhyellä aikavälillä. On suositeltavaa varastoida huolellisesti kysynnän perusteella.

3. Jodidin hinnat pysyivät tällä viikolla vakaina viime viikkoon verrattuna.